La structuration d’un patrimoine après la vente d’une entreprise

Etienne de Saint Germain | Entre Pros CGP #2

Vous souhaitez en savoir plus sur ce cas client ? Retrouvez l'entretien complet sur le podcast Entre Pros CGP 👇

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Dans ce nouvel épisode du podcast Entre Pros CGP, Étienne de Saint-Germain, conseiller en gestion de patrimoine chez Sapians, décrypte un cas concret d’accompagnement d’un jeune entrepreneur suite à la cession de son entreprise. Une approche pointue, moderne et agile, qui mêle gestion de trésorerie court terme, structuration via holding patrimoniale et allocation long terme en assurance-vie luxembourgeoise.

Présentation du CGP invité et de son cabinet

Étienne de Saint-Germain est associé au sein du cabinet Sapians, un family office "augmenté", pensé pour démocratiser les meilleures pratiques patrimoniales auprès des entrepreneurs dont le patrimoine est compris entre 1 et 20 millions d’euros.

Appartenant au groupe Ivesta (6 milliards d’euros d’encours), Sapians combine expertise en investissement non coté, accès à des solutions réservées aux grandes fortunes, et outils digitaux pour une gestion patrimoniale fluide et moderne. Leur force ? Adapter les codes du family office à une clientèle d’entrepreneurs en forte croissance.

Contexte du cas client

L’un de leurs clients, un jeune entrepreneur, vient de vendre son entreprise pour un montant global de 5 millions d’euros. Il doit provisionner 2,5 millions d’euros d’impôt à régler dans l’année qui suit la cession.

S’il a déjà lancé un nouveau projet professionnel, il souhaite néanmoins faire fructifier ce capital en attendant l’échéance fiscale, tout en évitant les risques inutiles. Il sollicite donc Sapians pour une stratégie agile de placement court terme, sans négliger une vision long terme pour structurer son patrimoine.

Cas client détaillé (stratégie mise en place)

1. Une stratégie court terme via un compte-titres

Plutôt que d’avoir recours à un compte à terme bancaire peu rémunérateur, le cabinet Sapians opte pour un compte-titres chez Shares Pro. Grâce à sa souplesse et à son accès direct aux marchés, le compte-titres permet d’investir la trésorerie de manière défensive mais productive.

➡️ Allocation choisie : ETF obligataires à faible volatilité, proches de la performance des fonds monétaires et du taux Ester (taux interbancaire européen).

Pourquoi un compte-titres ?
✅ Facilité d'ouverture
✅ Gestion flexible
✅ Outils simples pour piloter plusieurs poches de placement
✅ Rendement supérieur au compte à terme
✅ Transparence sur les frais et la fiscalité du compte-titres

2. Structuration à long terme via la holding patrimoniale

Comme souvent dans les cas de cession d’entreprise, le client a utilisé le dispositif d’apport-cession (article 150-0 B ter du CGI), en apportant ses titres à une holding personnelle avant la vente.
Ce schéma holding lui permet de reporter l’imposition sur la plus-value et de réinvestir de manière proactive via sa société patrimoniale.

Pourquoi créer une holding ?
✅ Reporter la fiscalité
✅ Réinvestir via des fonds ou dans une nouvelle activité
✅ Gérer efficacement la trésorerie à travers un compte-titres ou un contrat de capitalisation
✅ Organiser une allocation patrimoniale diversifiée

3. Investissement long terme : assurance-vie luxembourgeoise & allocation résiliente

Pour son patrimoine de long terme, Sapians a proposé l’ouverture d’une assurance-vie luxembourgeoise, permettant un accès large à tous types de classes d’actifs : actions via ETF, private equity, dette privée, or, immobilier, infrastructures…

Sapians s’inspire des modèles des grands endowments américains (fonds d’universités type Yale ou Harvard), avec une approche fondée sur la décorrélation des classes d’actifs pour une performance résiliente.

📌 L’objectif : maîtriser la volatilité globale tout en maximisant les moteurs de rendement.

Enfin, un PEA a également été mis en place pour tirer parti de son enveloppe fiscale avantageuse, avec des ETF éligibles au PEA couvrant des zones internationales.

Conclusions & Takeaways

Ce cas illustre à quel point une cession d’entreprise peut être le point de départ d’une véritable stratégie patrimoniale structurée, si elle est anticipée intelligemment.

Les 3 conseils clés à retenir pour un entrepreneur :

1. Créer une holding personnelle avant la cession : un levier fiscal majeur.
2. Segmenter son patrimoine en poches avec des horizons clairs (court, moyen, long terme).
3. Profiter des enveloppes fiscales intelligentes : compte-titres, contrat de capitalisation, assurance-vie luxembourgeoise, PEA.
   

Ce cas met aussi en lumière les avantages d’une holding patrimoniale : souplesse d’investissement, optimisation fiscale, gestion à long terme du capital, et diversification via des supports comme le private equity, les ETF obligataires ou encore les fonds monétaires.

[[pro cta]]

‍Investir comporte un risque de perte en capital. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Ce contenu ne constitue pas un conseil en investissement.

Cet article repose sur un podcast enregistré le 20/12/2024. Les informations présentées peuvent faire référence à des produits, services ou données susceptibles d’avoir évolué ou d’être indisponibles à la date de lecture sur Shares Pro.